Definición de Deuda senior

David Méndez

La deuda senior es un tipo de deuda que emite un agente económico y que representa la deuda con mejor calidad crediticia que se puede mostrar.

Puesto que presenta una mejor calidad crediticia, este tipo de deuda se sitúa frente a su poseedor por delante de las demás deudas a la hora de cobrarse en el caso de que el emisor quebrase. Por tanto, obviamente, se paga un menor tipo de interés en comparación con otros tipos de deuda emitidas por el mismo emisor, ya que suponen un menor riesgo para el inversor.

Las empresas, por su parte, tienen dos formas para poder financiarse en los mercados de capitales: por emisión de deuda; o por acciones. Si en el mercado existe muchos agentes que apuesten por el riesgo, las acciones será la mejor opción para financiarse; mientras que cuando existe poco, los bonos o deudas ganan consistencia.

Los tipos de deuda senior

La deuda senior se puede dividir en dos tipos: deuda asegurada y deuda no asegurada.

  • Deuda asegurada (o secured). Es una deuda que se respalda mediante un activo financiero o colateral, y el inversor tiene preferencia ante la deuda que no es asegurada del resto de acreedores.
  • Deuda no asegurada (o unsecured). Por otro lado, este tipo de deuda responde de los activos y cash flows que proceden del emisor.

Dependiendo de la calidad de los colaterales se puede establecer una mejor calidad crediticia que la del emisor, especialmente cuando esta es deuda asegurada.




Calcular la calidad de la deuda con Excel

La deuda senior asegurada (o secured) se divide en 3 categorías:

  • Deuda senior secured: solo hay un activo colateral
  • Deuda senior secured: hay una cartera de activos colaterales
  • Deuda junior secured

La deuda senior no asegurada (o unsecured) se divide en 3 categorías:

  • Deuda senior unsecured
  • Deuda junior unsecured
  • Deuda subordinada
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